护方面对玻璃纤维及制品应用将成为新的增长点。预期“十二五”末国内玻纤
主要应用市场需求将达到
200万吨。
表
11-7“十二五”期间国内玻纤主要应用市场需求
应用市场需求量（万吨）备注
玻璃钢
90代替石棉
电子、电器
30过滤材料
工程塑料
30耐热材料
防水材料
10增强塑料
建筑领域
10
土工材料
10
其他领域
20
国内合计
200
从总体上看，我国玻璃钢的产量已列世界第二位，但人均占有量很少。
美国为
3.6公斤，日本为
2.2公斤，我国仅为
0.75公斤左右。中国已成为世
界玻纤生产第二大国，中国玻纤工业的技术创新能力和技术进步明显，产
品质量达到国际质量标准，再加上中国有丰富的高素质、低成本的人力资
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江苏长海复合材料股份有限公司年产70000吨E-CH玻璃纤维生产线可行性研究报告
源，丰富的原材料资源和国家鼓励发展的各项优惠政策，中国已成为世界
玻纤工业的重要的生产基地，市场前景广阔。
本项目利用良好的资源条件，采用先进设备，实现高产高效，具有规
模优势，可有效降低生产成本，增强产品在市场上的竞争力。同时项目外
销产品平均价格取值比较审慎，有利于降低价格风险。因此，本项目市场
风险发生的可能性应属“适度”。
C）工程技术方面的风险。从工程技术方面考察，项目内容属建设的大
型玻纤工程和设施，工程设计生产能力
7万
t/年，设计采用的各项技术和设
备中主机装备为先进水平，从目前国内外类似规模项目同类设备技术使用
的情况看，成熟可靠，且其他设备均为国产成熟设备，适应性强、维护管
理方便。项目合作技术依托单位可靠。从风险影响的程度考虑，工程技术
风险应属“适度”，从风险发生的可能性考察，本项目工程技术风险应属“低”。
D）投资及融资方面的风险。所得税前项目投资财务内部收益率为
38.80，所得税后项目投资财务内部收益率为
28.82，项目资本金财务内
部收益率为
41.65，均高于基准收益率
10。偿债分析指标较好，项目生
产能力利用率为在
33.89～8.21之间。根据同类建设项目投资收益的一
般水平，结合发展前景、市场走势和项目建设条件等因素，并结合考虑国
内正在实施的类似项目的可比因素，该项目从财务上是可以被接受的，具
有良好的融资条件。项目的投资方投融资能力较强，公司具有较强的资金
筹措能力。从风险影响的程度考虑，投融资风险应属
“适度”，从风险发生的
可能性考察，投融资风险应属“低”。
E）建设条件风险。建设条件不落实，会给项目造成很大损失，从风险
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影响的程度看，应属“严重”。
本项目厂址邻近交通干线，为产品的外运和原材料的进场创造了良好
条件。建设和生产电源可靠，施工期间电源亦容易解决。项目气源、水源
有管网供给，可满足项目运营需要。项目建设用地业已由业主取得，满足
用地要求。从风险发生的可能性角度，应属“低”。
F）外部环境风险。外部环境风险因素主要包括自然环境、经济环境和
社会环境等因素。所在地自然环境较好，劳动力资源丰富，项目技术人才
可采取引进和接受高校毕业生的办法解决。通过近几年的发展，高新建材
已成为当地大力发展的产业，在地方经济发展中将起着重要作用，项目建
设，符合地方经济和社会发展规划的要求，符合国家资源综合利用产业政
策，实施没有障碍。项目建设期和运营期间，面临人民币升值的趋势，存
在一定的汇兑风险。综合分析外部环境从风险影响程度考虑，外部环境风
险应属“适度”。从风险发生的可能性考查，外部环境风险应属“适度”。
根据《方法与参数》（第三版）的分类方法，以上各个风险因素分类结
果见下表（综合风险等级分类表）。
风险等级
风险影响程度
严重较大适度轻微
风险的
可能性
高
较高
适度（B）（F）
低（A）、（E）（C）、（D）
（2）防范与降低风险的对策
根据对本项目风险因素的识别与风险等级的判断，项目存在的风险均
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为
T级和
R级风险，且无论是
T级风险还是
R级风险，其发生的可能性均
为“低”或“适度”，对项目构成的威胁机会较小。对于
T级风险和
R级风险，
只要给予足够的重视并采取一定措施和投入相应的资金就可以化解。因此，
在项目实施的过程中和实施完成后，项目公司应时刻关注与项目有关的风
险因素，尽量规避风险的发生，一旦风险发生，应及时采取措施，将风险
带来的损失降低到最小限度。
11.8财务评价结论
以上分析结果表明，本项目的建设符合国家发展高新技术建设节约型
社会的发展战略要求，符合国家玻纤产业政策和行业准入政策，能够推进
环境保护和清洁生产的实施，优化当地建材工业结构，积极带动当地的开
发和建设，促进经济快速发展，增加就业，增加地方财政税收，具有良好
的经济社会效益。
评价结果表明：项目的实施预期能够给投资者带来良好的利润回报；
资金投入项目后回收较快，债务风险不大，具有一定的盈利能力、清偿能
力和财务生存能力及抗风险能力。
综合以上分析，从财务角度讲项目是可行的，建议投资方采取积极的
投资战略。
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《[公告]长海股份：年产70000吨E》相关参考资料:
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