_｜________________________
正文
分
享
本
文分享到：600552:方兴科技拟收购安徽省蚌埠华益导电膜玻璃有限公司25股权项目资产评估报告2013年11月14日16:21交易所字体：中金在线微博微信扫描二维码
中金在线微信25号)
19、蚌埠市2012年第12期蚌埠工程经济；
20、房屋完损等级评定标准原国家城乡建设环境保护部颁
(
布)
；
21、中联资产评估集团有限公司价格信息资料库相关资料；
22、安徽省人民政府颁布的有关土地政策、规定、实施办法、通
知等法规文件。
23、蚌埠市基准地价成果资料。
24、其他参考资料。
(六)其它参考资料
1、安徽省蚌埠华益导电膜玻璃有限公司2009年、10年、11
20
年及评估基准日会计报表及审计报告；
2、资产评估常用数据与参数手册(第二版)(北京科学技术
出版社)；
3、wind资讯金融终端；
4、投资估价[美]Damodanran著，[加]林谦译，清华大学出
(
版社)；
5、价值评估：公司价值的衡量与管理(第3版)
([美]Copeland，T.等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社)
；
6、工程建设有关技术资料；
7、其他参考资料。
中联资产评估集团有限公司第14页
D：付息债务价值。
(2)收益指标
本次评估，使用企业自由现金流作为经营性资产的收益指标，其基
本定义为：
R=净利润＋折旧摊销＋扣税后付息债务利息－追加资本(5)
根据企业的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来预期的自由
现金流量，并假设其在预测期后仍可继续经营。将未来经营期内的自由
现金流量进行折现处理并加和，测算得到企业经营性资产价值。
(3)收益期
本次评估是建立在企业持续经营的假设基础上，安徽省蚌埠华益
对
导电膜玻璃有限公司的经营期按照永续年期考虑。
(4)折现率
本次评估采用加权平均资本成本模型(WACC)确定折现率r
rrdwdrewe
(6)
式中：
Wd：评估对象的债务比率；
D
wd
(ED)(7)
We：评估对象的股权资本比率；
E
we
(ED)(8)
r：所得税后的付息债务利率
d
re：股权资本成本，按资本资产定价模型(CAPM)确定股权资本
成本；
re=rf βe×(rm-rf) ε(9)
中联资产评估集团有限公司第27页
安徽方兴科技股份有限公司拟收购安徽省蚌埠华益导电膜玻璃有限公司25％股权项目资产评估报告
式中：
rf：无风险报酬率；
rm：市场预期报酬率；
ε：评估对象的特性风险调整系数；
βe：评估对象股权资本的预期市场风险系数；
D
eu(1(1t)(10)
)
E
β：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
u
t
u(11)
D
(1(1t)i
Ei
βt：可0。
净资产账面价值26,752.56万元，评估值29,800.33万元，评估增值
中联资产评估集团有限公司第31页
安徽方兴科技股份有限公司拟收购安徽省蚌埠华益导电膜玻璃有限公司25％股权项目资产评估报告
3,047.77万元，增值率11.39。详见下表。
资产评估结果汇总表
被评估单位：安徽省蚌埠华益导电膜玻璃有限公司评估基准日：2012年12月31日金额单位：人民币万元
项目账面价值评估价值增减值增值率
流动资产28,612.3828,763.24150.860.53
非流动资产28,059.3730,716.282,656.919.47
其中：长期股权投资
投资性房地产
固定资产26,805.6428,380.261,574.625.87
在建工程395.030.00-395.03-100.00
无形资产790.492,303.801,513.31191.44
其中：土地使用权790.492,303.801,513.31191.44
其他非流动资产
资产总计56,671.7559,479.522,807.774.95
流动负债20,679.1920,679.19
非流动负债9,240.009,000.00-240.00-2.60
负债总计29,919.1929,679.19-240.00-0.80
净资产(所有者权益)26,752.5629,800.333,047.7711.39
资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。
(二)收益法评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程
序，采用现金流折现方法(DCF)对企业股东全部权益价值进行评估。
安徽省蚌埠华益导电膜玻璃有限公司在评估基公司资产评估资格证书(复印件)；
9、中联资产评估集团有限公司企业法人营业执照(复印件)；
10、资产评估业务约定书(复印件)；
11、签字注册资产评估师资格证书(复印件)。
中联资产评估集团有限公司第39页
安徽方兴科技股份有限公司拟收购安徽省蚌埠华益导电膜玻璃有限公司25％股权项目资产评估报告
中联资产评估集团有限公司第40页
安徽方兴科技股份有限公司拟收购安徽省蚌埠华益导电膜玻璃有限公司25％股权项目资产评估报告
中联资产评估集团有限公司第41页
名博推荐我来说两句
用户名：密码：24小时热门文章栏目最新文章焦点事件聚焦十八届三中全会10月份宏观经济数据2013巴厘岛APEC峰会2013夏季达沃斯论坛第17届98贸易洽谈会G20圣彼得堡峰会上海自贸区获批央行取消利率下限频道文章精选赞助商链接赞助商链接信用卡将消亡？新奇保险层出不穷破1250还有待考量汇市操纵案再升级买房买第几层最好夜色下娇艳车模分类信息
中金在线声明：中金在线转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
