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长线锁定蓝筹沪深300寻找低估值标的

发布日期:2024/2/26 10:40:41 浏览:32

来源时间为:2024-2-5

随着A股经历了一场快速回调之后,无论是存量资金还是新增资金,都在思考未来的投资思路,特别是市场传闻指数股有可能实施T 0交易,叠加沪深300蓝筹白马的估值安全,更让白马蓝筹的价值凸显。

A

低估值是安全阀门

有分析指出,低估值带来长期价值,特别从低估值时点往后推360个交易日来看,沪深300整体明显存在较高的正收益。同时,从中央企业强化市值管理,以及在全面注册制背景下,蓝筹聚集地沪深300的价值被市场重新认可。

可以看到,之前作为国资企业代表的“”走强,主要是受到了重大利好消息的影响。目前,A股除了以“中字头”为代表的中央国企外,随着中央企业强化市值管理,不单单是“中字头”等中央企业受益,A股其他国资企业也将会越来越重视投资者回报,将市值管理作为重要的考核指标。有专家指出,将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核,引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现,及时通过应用市场化增持、等手段传递信心、稳定预期,加大现金力度,更好地回报投资者。这样一来,可能就会形成上市央企的股票在二级市场上受到更多资金青睐,推动股票价格上涨。

此外,全面注册制后将为更多优质公司打开发展空间。注册制以信息披露为核心,更加强调中介机构“申报即担责”,并健全常态化退市机制。A股市场生态将全面优化,那些基本面良好、成长潜力大、科技实力强的上市公司将受到市场青睐,而一些习惯炒概念、蹭热点、没有持续经营能力的绩差公司和空壳企业则会被市场加速淘汰。长期来看,资本市场优胜劣汰功能进一步凸显,A股上市公司质量将不断提升,有效促进中国经济结构优化。

B

行业龙头机会更突出

“随着市场大环境的好转,蓝筹阵营或将得到更多资金关注,特别是沪深300中的优质蓝筹。”接受记者采访的表示:“指数向上出现行情背景下,大蓝筹必然是主要推手。我们认为在全面注册制落地后市场风格也将发生变化,低估值蓝筹将得到资金关注,托底市场上行。从机会角度来看,低估值蓝筹将是未来重要的配置方向。”

从资金角度来看,蓝筹行业龙头则是“聪明钱”的最爱。北向资金的持仓重点,无疑是A股市场的“核心资产”。长期来看,未来伴随着中国金融市场对外开放的推进,A股核心资产必将吸引更多全球资金的增配。而对于投资者来说,低估值蓝筹行业龙头则是配置的主线。

随着沪深300明显低估,入加速,同时破净率偏高,业内分析认为已处在深度价值区间。虽然从大盘走势来看,短期趋势还难以把握,但估值因子在一个更加长期的范围内会更加凸现其价值,叠加近期经济温和复苏、政策发力提效、海外降息预期渐进的大背景,沪深300已处于高性价比的配置窗口期,建议投资者重点关注其中优质的行业龙头标的。

潜力股精选

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建筑业龙头,2023年预计股息率5.6

公司发布2023年经营情况,全年公司建筑业务新签3.9万亿,同比增长10.6;12月新签4,466亿元,同比增长5.6。2023年公司地产合约销售额4514亿元,同比增长12.4。全年建筑新签与地产销售均较快增长。指出,当前城中村改造作为城市更新、拉动投资的重要抓手之一,有望在政策支持下迎来加速阶段,其公益属性决定了投资收益率相对商业开发项目吸引力较低,但从全产业链维度看,建筑公司有望充分受益,通过参与城中村项目,可实现投资拉动设计、施工、装修等业务。公司作为国内地产、工程双龙头企业,具备全产业链参与优势,多渠道积极投身城市更新。尽管宏观经济面临增长中枢放缓、产业结构逐步调整,但有望维持一定韧性,公司下游需求覆盖基建、地产、制造业多领域投资,面对单一领域投资波动的抵抗力较强,长期稳健经营能力较好,当前估值处于底部区域,2023年预计股息率5.6,凸显较好投资价值。

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央企地产龙头,销售优于行业平均水准

公司2023年实现签约面积2386万平方米,同比减少13.2;实现签约金额4222亿元,同比减少7.7。根据克尔瑞数据,公司升至全口径销售金额榜单第一位。对比百强房企,2023年百强房企销售金额同比降低16.5,公司销售增速情况显著优于行业平均水准,销售基本盘稳固。2023年公司销售金额市占率为3.6,较2022年底的3.4增长0.2,公司市占率逆势稳步提升。指出,2023年公司新获取103宗土地,新增土储总价1632亿元,权益地价约1359亿元,拿地强度为39,一二线城市拿地金额占比达92,拿地聚焦核心城市。截至2023年三季度末,公司共有在建拟建项目729个,在建面积11579万平方米,待开发面积5855万平方米,公司在手土储丰富,长期发展储备充足。扎实的基本面和央企背景,中长期具备“剩”者为王的优势。结合短期政策利好 公司回购 分红比例提升 估值历史低位,公司配置价值凸显。

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煤炭能源央企,估值有望提升

公司2023年商品煤、产品产销量均实现增长。2022年公司大幅计提资产减值准备88亿元后,公司资产质量得以夯实,预计2023年有望实现正增长。开源指出,在及公司盈利连续三年处于高景气的状态下,公司破净后已经成为了明显的估值洼地。从市盈率来看,当前公司2023年Wind一致预期的业绩对应的静态市盈率为6.93倍,作为煤炭板块提升估值典范且同为央企的市盈率则为10.5倍,若以中国神华作为估值提升的锚,公司估值存在明显提升空间。此外,公司还存在内生成长性,年产1500万吨优质动力煤的大海则煤矿已核增至2000万吨,新批复的中煤榆林煤炭深加工基地项目有望开工建设,公司估值有望提升。此外,截至2023年三季报末,公司资金达896亿元、未分配利润达757亿元,结合国务院国资委提出的“一利五率”且重视净资产收益率的考核方向,高分红有助于提升净资产收益率,由此推测公司具备提高分红的能力。

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央企能源巨头,比重逐渐提升

公司发布2023年业绩预告,全年公司实现归母80亿元至90亿元,扣非归母净利润51亿元至61亿元,同比均扭亏为盈。公司2023年全年在中国境内完成上网电量4478.56亿千瓦时,同比增长5.33,其中煤电上网电量为3758.04亿千瓦时,同比增长3.27;气电上网电量为277.06亿千瓦时,同比增长5.15。2023年上半年,公司新增基建并网可控发电装机容量4,051兆瓦,其中新增低碳清洁能源装机容量3,401兆瓦,低碳清洁能源装机比重进一步提高至28.02。德邦证券指出,风光装机规模快速增长,有望带动业绩提升。2023年公司实现风电上网电量318.35亿千瓦时,同比增长16.14;光伏上网电量109.11亿千瓦时,同比增长81.67。其中,四季度风电上网电量87.30亿千瓦时,同比增长12.0;光伏上网电量28.82亿千瓦时,同比增长97.1。四季度公司新增风电装机1.0GW,光伏装机3.4GW,全年新增新能源装机8.9GW。展望2024年,预计风光建设成本的下滑将带动公司风光装机持续高增长。

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全球玻纤老大,业绩有较高弹性

公司作为玻纤行业的龙头,有着规模和成本优势。在2023年三季度行业低迷的情况下公司净利润率依然有24.27,明显高于同行两家上市公司。随着玻纤价格的继续下降,将进一步加剧行业的优胜劣汰,有利于行业供给格局的改变,有利于公司市占率的提升。而公司继续保持市场份额的提升,在2023年行业需求疲弱的情况下,公司产品的销量保持了大幅的增长。指出,公司在行业激烈竞争的环境下不断地提升智能制造水平,持续降本增效。同时,努力优化产品结构,从热固粗砂和热塑增强全球第一,到电子基布全球第一,并持续提高风电用纱、LFT与CFRT用纱、超薄电子布等产品比重。并且加快产品升级,“CFRT热塑性预浸带用玻璃纤维”打破国际垄断。产品结构优化带来公司发展新赛道,提升估值水平。作为央企建材公司,随着国资委对于市值考核标准的提出,有利于公司估值水平和公司基本面的契合,有利于估值水平的改善。

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央企黄金巨头,有资产注入预期

公司预计2023年实现归母净利润同比增加5.88亿元至10.84亿元,同比增长31.01至57.21;扣非后归母净利润同比增加5.2亿元至10.17亿元,同比增长26.43至51.65,业绩增长持续加速。指出,公司是集团境内黄金上市平台,截至2022年底,集团尚未注入中金黄金和中国黄金国际的金资源储量1179吨。2023年公司收购集团持有的纱岭金矿采矿权,项目预计2025年下半年投产。根据矿权评估报告,2025—2027年纱岭金矿黄金产量1.39、5.54、9.7吨,2028年满产后产量稳定在11.08吨。纱岭金矿的注入将增加公司自产黄金产量,提升盈利能力。黄金具备商品、货币与金融三重属性,新环境下三者形成共振,金价整体仍处于上涨大周期,其价值有望获得重估。随着美联储加息进入后半程,其对铜价的负面影响有望减弱,伴随着新能源领域对铜需求的增长及全球铜供给增速的回落,看铜价走势。

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央企细分行业巨头,盈利能力稳定

公司深耕连接器行业50余年,打造国内军民两用连接器龙头企业。依托军品民品双轮驱动,公司有望在行业下游需求释放的红利中获得超额收益。公司年度业绩快报显示,2023年实现销售收入200.72亿元,同比增长26.73;归母净利润33.41亿元,同比增长22.93。公司全力推进智能制造建设,深入推进“成本效率工程”,助力公司转型升级,保持稳定的盈利水平。指出,公司年内围绕着防务型号需求开展多项科研项目,行业整体需求明确,一旦行业复苏反转上游将最先受益。公司民用高端制造业务聚焦战略新兴产业,通讯与工业业务经营质效取得新成果,、石油装备、光伏等领域实现高速增长;新能源汽车业务聚焦“国际一流,国内主流”策略,主流车企覆盖率持续提升,2023年实现多个项目定点;国际化布局持续加快,“大客户 区域”市场开拓模式落地,全球化平台支撑作用逐步显现。公司持续推进“优民工程”,民品业务有望受益于行业需求扩容。

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全球顶级免税企业,受益扩大开放

公司经历几次后专注于旅游零售相关业务运营,拥有国内两个出入境主要渠道,即北京首都国际机场和上海两家机场的免税运营权,将受益于口岸渠道的持续恢复。全资子公司中免公司为世界上免税店类型最全、单一国家零售网点最多的免税运营商。指出,截至2024年1月,海南共有12家拥有离岛免税业态的商业体,其中中国中免覆盖7家,其中包括机场、港口等重要客流入口,卡位优势地段,将受益于海南客流的持续增长。另一方面,随着海南自贸港政策逐步落实,免税店和普通门店价差将有所收窄,而中免大力发展以免税销售为基础的大规模综合商业体,为消费者提供一站式服务,通过完善的消费体验吸引消费者前往,相比其他免税单体店形成差异化竞争优势。公司作为旅游零售行业的龙头,有望受益于后续出入境客流的持续恢复和市内免税政策的落地,同时随着海南自贸港持续建设,公司差异化优势也将提升。

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浓香龙头,横向比较估值低廉

公司主要从事白酒生产和销售,主要产品“五粮液酒”是我国浓香型白酒的典型代表,并根据生产工艺特点开发了五粮春、五粮醇、五粮特头曲、绵柔尖庄等品类齐全、层次清晰的“五粮浓香”产品。2024年2月5日,公司核心大单品八代五粮液出厂价将从969元提高至1019元,上调50元,涨价幅度约5,零售价仍为1499元。认为本次五粮液提价有望助推全年业绩目标实现,主要受益于以下几点:推动五粮液产品价格向价值逐步回归,避免价格波动过大可能带来的经销商

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