10）在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。
受益标的：宁德时代、（）、（）、（）、（）、东威科技、（）、骄成超声、天奈科技、（）、（）、（）、（）、（）、（）、亿纬锂能、（）、（）、（）、容百科技、振华新材、（）、（）、嘉元科技、（）、（）、（）、孚能科技、鹏辉能源、（）、（）、（）、（）、（）、盛弘股份、科士达、道通科技、（）、（）、（）、（）、（）等。
（二）新能源
河北省发展和改革委员会发布了《河北省风电、光伏发电年度开发建设方案拟安排项目情况公示》
根据国家能源局，2023年一季度，河北省新增光伏装机容量1.562GW，其中分布式光伏为1.115GW。我们认为，一方面，《公示》所涉及的项目利于支撑河北省的新增光伏装机容量持续增长；另一方面，《公示》对保障性并网项目和源网荷储项目均设置了配储的标准，推动储能需求释放并助力河北省新能源的消纳。
福建省海风竞配项目推进
福建省发布2023年海风竞配细则，伴随平价海风竞配陆续启动，海风景气度持续向好。风芒能源根据公开信息不完全统计，截至目前，已有8个地区开展平价海上风电竞配工作，共计41.596GW。我们认为，伴随其他省份后续陆续开展平价海风竞配，海风装机规模有望不断扩大，行业景气度持续提升。当前阶段重点看好“海上” “海外”两条投资主线：1）受益于结构性改善、单位盈利具备提升空间的导管架和海外单桩供应商；2）海外海风装机需求提升，海缆、管桩招标需求前置，具备出海能力的优质供应商。
6月储能国内招标量持续景气
我们认为，根据CNESA统计，2023年1-6月招标量合计为61.5GWh，中标量合计为49.7GWh；上半年招标量可观，为后续装机提供有效储备和支撑，随着原材料成本压力释放及新能源项目落地将进一步推动行业景气向上。
核心观点：
（1）光伏
行业发展趋势上我们认为，1）需求结构上，重点看好价格刺激下的集中式电站的需求反弹；2）看好胶膜在需求刺激下的规模放量 盈利修复、关注支架等辅材环节需求提升机遇；3）硅料价格快速下跌，产业链向下传导。①短期看电池片 组件环节受益上游利润释放，具备较高价格交付订单的组件厂商盈利水平有望提升，除头部厂商外，二三线也有望迎来修复机遇；②中长期看，新技术溢价及具备渠道优势的相关一体化组件厂商竞争力显现；4）颗粒硅产能持续释放，在产业链价格下滑的趋势下，颗粒硅将体现其成本及能耗优势；5）逆变器方面，组件价格回落后国内大型地面电站被抑制的需求有望释放，集中式逆变器需求有望快速反弹。
受益标的：（）、阳光电源、（）、（）、上能电气、德业股份、（）、晶科能源、（）、（）、（）、（）、（）、天合光能、（）、（）、锦浪科技、昱能科技、禾迈股份、（）、（）、（）、中信博、（）、（）、（）、（）、（）、（）等。
（2）风电
我们重点看好两条主线，1）受益于结构性改善、单位盈利具备提升空间的导管架和海外单桩供应商，如（）、（）等;2）海外海风装机需求提升，单桩、海缆招标需求前置，具备出海能力的优质供应商将有望受益于海外需求释放带来盈利弹性，如（）、（）等。同时关注以下环节的投资机遇：
海上风电持续降本，加之广东、山东出台地方补贴政策，需求有望持续提升，海风细分赛道增速更快，壁垒更高。未来深远海发展趋势明确，看好海工产品（管桩、导管架等）、海缆等相关环节，政策扶持力度较大区域相关产能有望显著受益于区位优势，同时关注海缆订单旺盛带来的外溢二线厂商机会；另外，塔筒成本加成的定价方式利于原材料成本顺价，且行业需求向上下利于加工费改善，陆海产能布局完善有望受益行业需求共振；
看好国产部件在大型化趋势下及格局变化下的机会，如主轴、铸件、叶片等环节；
看好主轴轴承等精密部件的国产替代机会；
看好新技术变革下的机会，如机器人减速器轴承，滑动轴承环节；
看好整机环节格局变化及技术变化下的机会；
看好高压电缆料的国产替代机会；
受益标的：中天科技、天顺风能、大金重工、（）、（）、东方电缆、（）、（）、（）、（）、（）、（）、广大特材、（）、（）、（）、（）、（）、起帆电缆、（）、（）、（）、万马股份、三一重能、（）、（）、（）、（）等。
（3）储能
技术的迭代更新、成本的持续下探、商业模式的不断探索，储能产业的内生增长和外生动力将共同促进行业整体的快速发展，国内电网侧储能和工商业储能共同繁荣，我们看好：
1）储能变流器相关：PCS与光伏逆变器和UPS技术同源性强，国内电力电子技术相关企业广泛涉足UPS、IDC、光伏逆变器业务，此前已具备多年的产品经验，储能PCS产品开发具备优势。同时，大功率逆变器受上游原材料约束，竞争格局相对较好，头部企业具备良好的供应链及库存管理能力，IGBT模块相对紧缺背景下保供能力凸显，我们认为具备规模和渠道优势的企业有望受益。
2）储能系统集成：储能系统集成看重集成商的集成效率、成本控制以及对零部件和下游应用的理解，在系统优化、效率管理、成本管控以及应用经验具备竞争优势的供应商有望在储能市场规模扩大中受益。
3）高压级联：国内风光配储政策力度加强，大容量储能项目有望加速建设，高压级联技术具备成本和效率的双重优势，在电网侧大储和工商业侧储能中有望迎来机遇。
4）电池：储能系统装机规模的快速增长将直接推动锂电池需求提升，以及钠电池、钒电池等技术发展以及应用，具备性能成本优势、销售渠道以及技术实力的企业有望受益。
受益标的：阳光电源、科华数据、盛弘股份、上能电气、德业股份、科士达、智光电气、金盘科技、锦浪科技、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、国轩高科、派能科技、同力日升等。
风险提示：新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；疫情发展超预期风险。
《国内多家车企公布6月电动车销量，储能上半年招标量持续景气》发布日期：2023-07-02；署名分析师：杨睿；执业证书编号：S1120520050003
传媒：关注AI应用落地进度
（一）市场行情回顾
2023年第25-26周（实际交易日为2023.6.19-2023.6.21，2023.6.26-2023.6.30）上证指数下跌2.30，沪深300指数下跌2.51，创业板指数下跌2.57。恒生指数下跌5.74，恒生互联网指数下跌8.74，行业落后恒生指数3.00pct。SW传媒指数下跌5.98，落后创业板指数3.41pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第三十位。子行业中互联网服务、体育和游戏位列前三位，分别下跌3.14、4.57和4.92。
（二）核心观点
《消失的她》票房破21亿元，暑期档票房表现有望接力端午。据灯塔专业版，截至7月2日10时50分，影片《消失的她》票房突破21亿元，观影人次超5000万,成为2023年总票房第三位的影片。据国家电影局最新统计数据显示，截至6月30日，2023年暑期档票房已达41.31亿元。据灯塔专业版显示，6月上映58部影片后，7-8月合计有44部电影定档上映，头部大片拉动下，全年票房表现可期。
各家大模型持续落地、深度合成服务算法备案清单发布，以游戏为代表的AI应用层催化不断。近期，国家互联网信息办公室发布境内深度合成服务算法备案清单（2023年6月），结合腾讯首次披露行业大模型、华为盘古大模型即将升级、字节火山大模型宣布提供ToB服务等，我们认为国产大模型正蓄势待发，有望进一步推动下游应用层产品上线进度，其中游戏行业兼具监管态度积极、产品周期回暖、业绩修复、流程化生产效率提升等基本面增长驱动，具备较高投资价值。
（三）传媒行业数据
截至2023年6月30日，院线电影排名前三为《消失的她》《我爱你！》和《变形金刚：超能勇士崛起》；网播电影排名前三为《毒舌律师》《了不起的夜晚》和《南茅北马》；影视剧集排名前三为《偷偷藏不住》《长风渡》和《当我飞奔向你》；综艺排名前三分别为《向往的生活第七季》《女子推理社》和《乘风2023》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《星辰变第5季》和《神印王座第1季》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《逆水寒》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《崩坏：星穹铁道》和《逆水寒》。
（四）投资建议
1）我们维持对游戏行业重点推荐，结合（）《凡人修仙传》及网易《逆水寒》陆续上线、腾讯《无畏契约》定档七月，网易《燕云十六声》、腾讯《王者破晓》获版号，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：三七互娱、腾讯、网易、（）、（）。
2）关注AI、MR等技术在虚拟人、影视IP及互动游戏领域落地进展，结合暑期档将至，受益标的包括（）、（）、（）、光线传媒。
3）教育出版行业经营稳健、现金充沛，受益于AI监管，重点关注布局教育信息化平台、已有AI技术尝试的地方教育出版标的，受益标的包括（）、（）。
风险提示：监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。
《<消失的她票房破二十亿，关注AI应用落地进度》发布日期：2023-07-02；署名分析师：赵琳；执业证书编号：S1120520040003
农业：节日上涨预期落空，生猪均价
跌破14元/公斤
种植产业链：据光明网，6月26日，《粮食安全保障法草案》提请十四届全国人大常委会第三次会议审议。草案共11章69条，明确规定国家粮食安全工作坚持中国共产党的领导，贯彻总体国家安全观，统筹发展和安全，实施以我为主、立足国内、确保产能、适度进口、科技支撑的国家粮食安全战略。为落实藏粮于技战略，加大对粮食生产的支持力度，草案规定，建设国家农业种质资源库，建立种子储备制度；鼓励推广普及粮食生产机械化技术；加强农业技术推广体系建设以及粮食生产防灾减灾救灾能力建设；建设粮食生产功能区和重要农产品生产保护区；粮食主产区、主销区、产销平衡区都应当保面积、保产量；健全粮食生产者收益保障机制，完善农业支持保护制度和粮食价格形成机制，保护粮食生产者的种粮积极性；健全粮食主产区利益补偿机制，完善对粮食主产区和产粮大县的财政转移支付制度。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的（）、（）以及杂交玉米品种表现优异的（）。
生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价13.76元/公斤，周环比下降3.25，周内价格总体呈下降趋势，截止本周五全国外三元生猪均价为13.66元/公斤，全国均价已跌破14元/公斤。端午假期对猪肉需求提振较弱，生猪价格继续偏弱运行。近期气温逐渐回升，全国多地高温，高温下猪只应激条件增加，疾病多发，不利于压栏，养殖户出栏积极性增强。需求端来看，一方面端午节节后节日效应消退，叠加多地天气炎热，猪肉消费进一步变弱。展望后市，从能繁母猪存栏量数据推演来看，生猪供应继续增加，且伴随前期压栏大体重猪的逐渐消化，短时内猪肉供应增加，我们认为生猪价格将继续低位徘徊，产能去化有望加速。从标的选择上来看，我们认为：（1）现金流充裕财务状况良好，（2）产能所处区域疫病发生情况较轻，（3）生猪出栏量同比有较大增长的公司将受益。具体标的选择方面，我们认为：（）、（）、（）、（）、（）、新希望等都有望充分受益。
风险提示：动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。
《节日上涨预期落空，生猪均价跌破14元/公斤》发布日期：2023-07-02；署名分析师：周莎；执业证
